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年报
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2023-09-25
2023年，丁二烯市场行情呈现宽幅区间运行，以山东市场为例，截止至9月底，其运行区间在6000-9600元/吨区间，年度均价为8132元/吨，同比下降11.3%。年初，丁二烯市场强势高开，“强预期”盖过了春节前后需求的”弱现实”，但外盘价格走弱，进口船货充裕，拖拽市场行情预期外下跌。值得注意的是，虽丁二烯装置检修较为集中，国内现货供应面缩减，但外盘价格长期低于国内现货价格，导致进口船货充裕，国内现货紧缺局面得以补充，且国内丁二烯新增产能持续释放，下游需求跟进不足，市场行情难有较大突破。
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2023-09-25
市场焦点
2023年，全球经济复苏进程艰难，通胀高企，美欧央行多次加息收紧货币政策；俄乌冲突加快全球产业链调整和重构，威胁国际间贸易稳定性，加剧贸易摩擦；气候变化也带来新挑战。中国市场出口表现强劲，但内需恢复缓慢，随着国家多部门各地区推出一系列优惠刺激政策促消费、扩内需、稳经济，大宗商品市场运营环境逐步改善。2023年，中国丁腈橡胶行情震荡为主，价格重心下移。1-2月，临近春节，下游企业备货积极性较高，加之生产企业上调丁腈橡胶出厂价格，市场报盘走高；3-8月，需求不佳，国内丁腈橡胶报盘呈下行走势；9月份，国内丁腈橡胶现货资源紧张，加之生产企业上调丁腈橡胶的出厂价格，丁腈橡胶报盘走高。国内丁腈橡胶装置虽有不同时间段检修停车的情况，供应量表现一般；而需求面整体表现不佳，终端企业多按需采购，备货积极性相对不高。年内，需求是主导价格变动的最大因素，也影响了国内丁腈橡胶的价格走势。展望2024年，预计中国丁腈橡胶市场震荡运行。
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2023-09-25
市场焦点
2023年，全球经济复苏进程艰难，通胀高企，美欧央行多次加息收紧货币政策；俄乌冲突加快全球产业链调整和重构，威胁国际间贸易稳定性，加剧贸易摩擦；气候变化也带来新挑战。中国市场出口表现强劲，但内需恢复缓慢，随着国家多部门各地区推出一系列优惠刺激政策促消费、扩内需、稳经济，大宗商品市场运营环境逐步改善。
2023年，丁苯橡胶行情经过宽幅运行后在9月份大幅探高，但就价格重心而言，呈现下移，以山东市场齐鲁1502/1502E为例，其价格运行区间在10600-13700元/吨，振幅区间3100元/吨，均价为11718元/吨，同比下滑4.46%。防疫政策调整后对于经济恢复的预期带动大宗商品，包括丁苯橡胶在内的产品在普遍出现上扬，而丁二烯的走高也进一步推升成本，丁苯橡胶价格迅速创出高点。然而，“弱现实”不断冲击业者心态与操盘，且因为低价进口货源流入及市场频频出现回吐货源，加之终端采购乏力以及宏观风险因素频发，丁苯橡胶在3月份转入下行通道。4月份，多国宣布实施自愿石油减产而推高原油，加之丁二烯回暖以及炒作云南产区白粉病所带来的局部地区开割延缓而推高沪胶，且因为中石油、中石化上调丁苯橡胶价格，丁苯橡胶重拾升势，价格不断提高，至5月初价格再度触碰2月底所形成的高点。不过，随着丁二烯回落与业者降低仓位的意愿增强，丁苯橡胶市场渐渐承压，5月份行情转弱运行，且弱势格局延续至6月份。7月3日，中石化、中石油各公司提高丁苯橡胶价格，且因为丁二烯上调、吉林石化丁苯橡胶装置难以按计划恢复至二线运行、申华丁苯橡胶装置将降低负荷以及沪胶因炒作厄尔尼诺、炒作收储而出现大幅上扬等消息推动，丁苯橡胶行情出现上行，但是随着价格提升，市场加价空间逐渐受到压缩，部分获利盘出货并引动解套货源也开始出货，市场再度承压，不过毕竟业者持仓成本偏高且丁二烯稍微偏强，价格并未大幅下滑而是转入区间震荡并延续至8月下旬。再次的行情始于9月初，可交割品较少、价格偏低、下游企业利润高企使得多头发力逼空，丁二烯橡胶期货在触及涨停后继续探高，甚至三胶形成联动态势，同时丁二烯也出现提高，而供方也借机大幅上调丁苯橡胶价格，丁苯橡胶大幅探高并创出年内高点。随价格探高，阻力也显现，行情转入盘弱态势。
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2023-02-13
2022年，在丁二烯价格重心大幅提升的情况下，顺丁橡胶行业的生产和交易空间被压缩。同时，下游行业诸如轮胎、鞋材、改性等整体订单量下降，需求规模缩小，导致上游产业链压力并未顺利传导至顺丁橡胶下游行业，顺丁橡胶行业具体承压表现为：生产利润从5000元/吨以上下跌至2000元/吨左右，交易利润从1000元/吨下降至300元/吨。另外，年内一季度和二季度饱受疫情困扰，尤其是3-6月份，华北市场、华东市场在市场交易、物流运输等方面受到极大利空影响，部分地区交易仅局限在市域之内，大大限制交易规模以及提升交易成本。因下游需求的减少，市场贸易商不仅仅担忧自身顺丁橡胶库存的销售情况，而是现货的销售压力与2021年相比明显增加，而这种现货消耗缓慢的局面驱使市场贸易商尽可能轻仓操作，以加快现货和资金流转作为当前操盘的主要手段。顺丁橡胶生产企业并未在利润下降的同时减少生产数量，而不减少生产数量也正是导致生产利润下降的原因之一。东南亚地区充足的橡胶制品订单给予顺丁橡胶出口机遇，上半年顺丁橡胶整体出口量达6.5万吨，占上半年顺丁橡胶生产量的10%左右，顺丁橡胶出口量大增直接延缓顺丁橡胶库存积累，使得顺丁橡胶在需求疲软、供应充裕的环境下，其价格长时间延续在13000元/吨价位以上。
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2023-02-13
2022年，中国丁腈橡胶市场犹如坐过山车般跌宕起伏，但价格重心上移，截至10月底，丁腈橡胶价格重心为20214元/吨，同比2021年下跌5元/吨。1-2月，受春节影响，加之终端企业尚有库存，市场需求较为低迷，市场价格走低；4-5月份，兰化1.5万吨/年和5万吨/年的装置分时间停车检修，加之3月金浦英萨丁腈装置停车，市场存炒作氛围，3月份丁腈橡胶价格止跌走涨至4月下旬，随着中间商及下游企业备货结束，丁腈价格价格反转下跌。5月国内丁腈橡胶进入了快速下跌通道，主要原因是5月下旬兰化3.5万吨/年的丁腈橡胶装置投产，并于6月进入量产阶段，丁腈橡胶产量明显增加；同时，丁腈胶乳市场供应过剩，导致零星丁腈橡胶/丁腈胶乳共产企业以产丁腈橡胶为主，产量较去年同期增加，因此丁腈橡胶市场供需矛盾放大。丁腈橡胶业者为了释放8-9月的销售压力，进行提前预售，因此8月下旬开始到货多以交付前期订单为主，使得市场可售货源不多，加之华东地区受高温、限电等因素影响，部分生产企业存降负保价等行为，也为市场止跌反弹注入了活力，丁腈橡胶价格开启了上行走势。随着空单的逐步交付，9月下旬起，丁腈橡胶供需矛盾将逐步显现，市场终结涨势，丁腈橡胶市场稳中下行。
进入2023年，欧美加息带来的影响将继续释放，但是国内稳增长政策的进一步落实对此却将有所抵消，因此丁腈橡胶消费一定程度上会得到保证，但在海外需求萎缩的情况下，下游橡胶制品的出口情况将会受到限制，总体需求并不会特别乐观。而在原料方面，丁二烯产能存在增加预期，因此将压制其价格，成本面上难以对丁腈橡胶形成支撑。金联创丁腈橡胶年度报告将从市场探究、企业盘点、供需关联、后期展望等几个方面， 为您系统梳理 2022年丁腈橡胶行业及相关市场，展望 2023年发展前景, 为您提供丁腈橡胶市场投资的决策参考。
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